Stock Options Quando A Società Va Pubblico

Se si desidera ottenere Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice su tutto intorno dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un impiegato in una startup - non un fondatore o di un investitore - e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore - o la sua assenza - dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Diritto preferito - In uscita, i titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottenere un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. Partecipare preferito - partecipare preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia - in modo che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni del preferito partecipanti titolari - Stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza liquidazione - Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere che stima - nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito - Si tratta di un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible - Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple nascosto in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un upsidePre-IPO: Going Public John P. Barringer I miei clienti che lavorano in aziende startup che preparano per un'offerta pubblica iniziale (IPO) sono stordito con i pensieri della ricchezza e delle opportunità loro pre-IPO magazzino di compensazione fornirà. Io cerco di metterli direttamente con cinque punti finanziario-pianificazione che possono aiutare a gestire le loro aspettative post-IPO. Ryan Harvey e Bryan Smith Podcast incluso come società a capitale privato si preparano per il loro debutto sul mercato, essi apportino nei loro programmi di distribuzione di azioni al di là di pochi piani di stock option. Questo articolo esamina alcuni dei turni ci si può aspettare nel vostro stock grant dalla fase di avvio attraverso la IPO ei periodi post-IPO. La sorpresa più grande per i dipendenti con stock option alla società di pre-IPO è spesso la quantità di tasse che devono pagare quando la loro azienda diventa pubblico o viene acquisito. Quando l'esercizio delle opzioni dopo l'IPO o come parte dell'operazione di acquisizione, la vendita del magazzino, allo stesso tempo, una larga fetta dei loro proventi va a pagare le tasse federali e statali. Questo articolo esamina il modo di ridurre la pressione fiscale. Edwin L. Miller, Jr. Stock option e stock limitato di società pre-IPO possono creare ricchezza sostanziale, ma è necessario capire che cosa potrebbe succedere al stock grant a finanziamenti di capitale di rischio, in un'acquisizione, o in un'offerta pubblica iniziale. Mentre Parte 1 esamina finanziamenti di venture e offerte MA, parte 2 analizza IPO. myStockOptions Redazione Contribuenti AGGIORNAMENTI trovare tecniche di legge per ridurre al minimo le tasse è quasi altrettanto popolare negli Stati Uniti come compensi di natura azionaria. Queste tecniche sofisticate con fondatori magazzino e le opzioni possono rinviare o ridurre le tasse. Joanna Glasner, Matt Simon, e Bruce Brumberg Non si sentono ansiosi o scoraggiati sulla volatilità del prezzo. In quanto esperti vi diranno, compensi equity è uno strumento per la costruzione di ricchezza nel lungo periodo. Ci si può aspettare SEC e le restrizioni contrattuali sulla libertà di vendere la vostra azienda magazzino subito dopo l'offerta pubblica. Il numero esatto di giorni fino a quando si può vendere dipende. Valutazione delle azioni in società di pre-IPO rimane tanto un'arte come scienza. Tuttavia, come la società si avvicina l'attuale IPO, esistono benchmark affidabili. Le aziende hanno la flessibilità nel definire le condizioni alle quali possono matureranno i loro stock grant. In questo modo la vostra azienda di basare la maturazione del vostro contributo su. Questo può dipendere dal fatto che si sta ancora affiliato con l'azienda. Per le opzioni e stock emesse ai sensi della regola 701. La maturazione della borsa sarà probabilmente accelererà in base alle specifiche nel vostro piano di stock o convenzione di sovvenzione. Le borse di studio saranno probabilmente incassati. A seconda del livello in azienda e la durata del rapporto di lavoro, è possibile ricevere una borsa di studio significativo nella vostra società di nuova privata che si richiede all'utente di. Quando si imposta un piano di trading regola 10b5-1, uno dei requisiti fondamentali è che non si deve. Sì. Un consulente per una società privata ha bisogno di scoprire se le opzioni o azioni. Si dovrà affrontare un blocco quando la vostra azienda diventa pubblico, o forse in una acquisizione. Un blocco è una limitazione contrattuale. Sì. A volte un sottoscrittore e la società rilascerà una parte delle azioni di blocco in vendita prima del periodo di blocco scade. Ad esempio, Facebook ha fatto questo nel 2012, quando. Blocchi impediscono di vendita delle azioni, ma è ancora li possiedono, e la data di trattamento fiscale non viene differita. Si prende questo rischio in una situazione di pre-IPO, quando la valutazione. Tranne che nei momenti in cui un certo numero di affiliati simultaneamente vendere una parte delle loro azioni, una società pubblica è improbabile registrare un magazzino affiliati per la rivendita. Il requisito 144 SEC Rule che l'attuale informazioni pubbliche sulla società sia disponibile è rispettato se la società ha depositato tutti i rapporti richiesti ai sensi del Securities Exchange Act del 1934. monitoraggio magazzino è una classe o una serie di azioni ordinarie di una società separata. È necessario dimostrare che la rivendita non voi o la vostra azienda richiede al. Il contenuto è fornito come risorsa educativa. myStockOptions non sarà responsabile per eventuali errori o ritardi nel contenuto, o le eventuali decisioni assunte in base ad essi. Copyright copia 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions è un marchio registrato federale. Si prega di non copiare o estratto queste informazioni senza l'espressa autorizzazione di myStockOptions. editorsmystockoptions contatto per licenza information. As fino a quando i vostri stock option rimanere in sospeso (di solito un prodotto di voi rimanere impiegato), allora si avrà la possibilità di esercitare le opzioni al prezzo di 2. I tempi di quando si può esercitare è generalmente controllato da diversi fattori. 1) Il calendario di maturazione. In generale, le stock option pienamente acquisiti possono essere esercitati dal loro supporto. Una volta che la società è quotata in borsa (e finché non si è nel post-IPO bloccare fino, si dovrebbe anche essere in grado di vendere queste azioni al prezzo corrente di mercato, qualunque essa sia (si spera per voi i vostri razzi azienda a molto più alto a 20) 2) Esercizio Prima di disposizioni vestEarly Esercizio. Alcuni piani permettono agli individui di esercitare le stock option non investite. In questo caso si sarebbe in grado di esercitare (buy) le vostre azioni al prezzo di 2, ma non sarebbe in grado di vendere fino a che non sono acquisiti. Questo può o non può fornire un vantaggio fiscale per voi. 3) i periodi di blackout. Una volta che siete in una società quotata in borsa si può essere soggetti a periodi intermedi in cui non è permesso di fare transazioni. Questi sono di solito chiamati quotblackoutsquot. La società di solito annunciare o anche programmare questi con largo anticipo e non sarà in grado di esercitare o vendere in questi tempi. (Ho messo insieme un facile da usare riferimento insider trading Insider Trading Piramide 2011 -. 10b5-1, sezione 16, l'articolo 144 e ancora di più, CONGRATULAZIONI faccio spesso sessioni di formazione pre-IPOpost-IPO in materia di compensazione netto al aziende prega.. sentitevi liberi di lasciare il vostro know possono raggiungere a me. sono molto appassionato circa il fatto che le stock option e la compensazione simile ha valore di gran lunga superiore quando la gente lo capisce. K4.2 Visualizzazioni middot View upvotes middot Not for Reproduction risposta middot richiesto dal 1 persona più risposte qui sotto. Domande correlate può un lavoratore (non un fondatore) vendere la sua stock option ad un VC che voglia investire nella società (che non è pubblico) Se una startup non passa mai pubblico ciò che accade alle stock option che i dipendenti hanno perdo i miei acquisiti opzioni società privata azionari se don039t esercitazione li dopo 90 giorni la mia azienda offre la possibilità di acquistare le stock option, ma le opzioni che l'acquisto di gilet per un periodo di sei anni. E 'questa fiera Come ci si sente ad avere sparato un giorno prima del vostro scorte sulla società da conferire Avendo la possibilità esercizio, posso esercitare i miei scorte prima di essere conferiti Se lo faccio, cosa accade a coloro non attribuite se lascio la società presto che cosa accade alle opzioni quotate in borsa quando una società è preso sopra o va privato avete esercitare in anticipo, prima che l'affare è chiuso se si tira dividendi della vostra azienda, fate dipendenti con opzioni di maturazione ottenere qualsiasi dei dividendi ne dite di dipendenti pienamente acquisiti Come può un avvio compensare i dipendenti quando la data di efficacia di un opzioni piano è inaspettatamente spinto in avanti, in effetti prolungare il loro periodo di maturazione e di un anno scogliera Come stock options lavoro per i dipendenti di Google Come faccio stock option influenzano il dipendente Che cosa è un RSU Cosa succede alle stock option dei dipendenti quando una società viene acquistato fuori ci sono aziende che ancora danno le stock option ai dipendenti di basso livello Cosa succede a un avvio employee039s stock option quando la società viene acquistata Posso esercitare le mie opzioni il giorno prima la mia azienda inizia negoziazione pubblicamente a seguito di un IPO Quali aziende hanno un mese per mese stock opzione di maturazione dall'inizio